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8 Agosto 2025
Fondi Multi-Asset / Multi-Strategy - Luglio 2025
RAM Global Multi-Asset Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: è migliorato per gli asset rischiosi nel corso del mese, sostenuto da una ripresa della dinamica economica e da una temporanea riduzione dell'incertezza sulla politica commerciale. Sebbene gli effetti inflazionistici dei precedenti aumenti dei dazi siano stati contenuti, la Federal Reserve ha mantenuto stabili i tassi di interesse a causa dell'incertezza sulla politica commerciale. La BCE, da parte sua, ha mantenuto la sua politica attuale e ha adottato un tono cauto
• Azionario: i mercati azionari sono rimasti sostenuti, con gli indici statunitensi che hanno raggiunto nuovi massimi storici. Questo rialzo è stato trainato da solidi utili aziendali e dal costante entusiasmo per la crescita legata all'intelligenza artificiale
• Obbligazionario: i rendimenti obbligazionari sono aumentati, riflettendo una rinnovata propensione al rischio e minori aspettative di tagli dei tassi a breve termine. Gli spread creditizi si sono compressi
• Materie Prime: il petrolio è aumentato a causa dei vincoli di offerta e della domanda più forte, mentre i prezzi dell'oro sono diminuiti con il venir meno della domanda di asset difensivi
• Valute: il dollaro si è rafforzato rispetto alle principali valute, in linea con il relativo aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi rispetto ad altre principali economie
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese, trainate dai forti guadagni della strategia azionaria che investe su Singoli Titoli, focalizzata su titoli legati all'intelligenza artificiale nei mercati sviluppati e nei mercati emergenti. Nell'ambito della strategia azionaria Diversificata che investe su Fondi/ETF, la performance è stata contrastante. Sebbene la categoria nel complesso abbia registrato guadagni, le esposizioni Value, Defensive e Mid & Small Cap hanno sottoperformato
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: ha penalizzato leggermente, poiché i contributi positivi delle obbligazioni IG e HY, supportati da un contesto creditizio favorevole, sono stati compensati dalla debolezza dei titoli di Stato dei mercati sviluppati
• Strategia Alternative: hanno avuto un impatto leggermente negativo derivante dalle esposizioni Equity Market Neutral e Macro Systematic
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha registrato perdite, principalmente a causa del calo della volatilità implicita azionaria
RAM Flexible Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: è migliorato per gli asset rischiosi nel corso del mese, sostenuto da una ripresa della dinamica economica e da una temporanea riduzione dell'incertezza sulla politica commerciale. Sebbene gli effetti inflazionistici dei precedenti aumenti dei dazi siano stati contenuti, la Federal Reserve ha mantenuto stabili i tassi di interesse a causa dell'incertezza sulla politica commerciale. La BCE, da parte sua, ha mantenuto la sua politica attuale e ha adottato un tono cauto
• Azionario: i mercati azionari sono rimasti sostenuti, con gli indici statunitensi che hanno raggiunto nuovi massimi storici. Questo rialzo è stato trainato da solidi utili aziendali e dal costante entusiasmo per la crescita legata all'intelligenza artificiale
• Obbligazionario: i rendimenti obbligazionari sono aumentati, riflettendo una rinnovata propensione al rischio e minori aspettative di tagli dei tassi a breve termine. Gli spread creditizi si sono compressi
• Materie Prime: il petrolio è aumentato a causa dei vincoli di offerta e della domanda più forte, mentre i prezzi dell'oro sono diminuiti con il venir meno della domanda di asset difensivi
• Valute: il dollaro si è rafforzato rispetto alle principali valute, in linea con il relativo aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi rispetto ad altre principali economie
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese, trainate dai forti guadagni della strategia azionaria che investe su Singoli Titoli, focalizzata su titoli legati all'intelligenza artificiale nei mercati sviluppati e nei mercati emergenti. Nell'ambito della strategia azionaria Diversificata che investe su Fondi/ETF, la performance è stata contrastante. Sebbene la categoria nel complesso abbia registrato guadagni, le esposizioni Value, Defensive e Mid & Small Cap hanno sottoperformato
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: ha penalizzato leggermente, poiché i contributi positivi delle obbligazioni IG e HY, supportati da un contesto creditizio favorevole, sono stati compensati dalla debolezza dei titoli di Stato dei mercati sviluppati
• Strategia Alternative: hanno avuto un impatto leggermente negativo derivante dalle esposizioni Equity Market Neutral e Macro Systematic
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha registrato perdite, principalmente a causa del calo della volatilità implicita azionaria
RAM NextGen Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: è migliorato per gli asset rischiosi nel corso del mese, sostenuto da una ripresa della dinamica economica e da una temporanea riduzione dell'incertezza sulla politica commerciale. Sebbene gli effetti inflazionistici dei precedenti aumenti dei dazi siano stati contenuti, la Federal Reserve ha mantenuto stabili i tassi di interesse a causa dell'incertezza sulla politica commerciale. La BCE, da parte sua, ha mantenuto la sua politica attuale e ha adottato un tono cauto
• Azionario: i mercati azionari sono rimasti sostenuti, con gli indici statunitensi che hanno raggiunto nuovi massimi storici. Questo rialzo è stato trainato da solidi utili aziendali e dal costante entusiasmo per la crescita legata all'intelligenza artificiale
• Obbligazionario: i rendimenti obbligazionari sono aumentati, riflettendo una rinnovata propensione al rischio e minori aspettative di tagli dei tassi a breve termine. Gli spread creditizi si sono compressi
• Materie Prime: il petrolio è aumentato a causa dei vincoli di offerta e della domanda più forte, mentre i prezzi dell'oro sono diminuiti con il venir meno della domanda di asset difensivi
• Valute: il dollaro si è rafforzato rispetto alle principali valute, in linea con il relativo aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi rispetto ad altre principali economie
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale NextGen: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese, trainate dai forti guadagni della strategia sui Singoli Titoli NextGen, focalizzata su titoli legati all'intelligenza artificiale nei mercati sviluppati e nei mercati emergenti. Nella strategia su Azionario Diversificato in Fondi/ETF NextGen, i temi Healthcare Innovation, Smart Food e Low Carbon hanno sottoperformato, con una performance complessiva stabile per la categoria
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale Green Bond: hanno penalizzato leggermente la performance, poiché i contributi positivi delle obbligazioni IG e HY, supportati da un contesto creditizio favorevole, sono stati compensati dalla debolezza dei titoli di Stato dei mercati sviluppati
• Strategia Alternative: hanno contribuito in modo significativo alla performance, con perdite trainate dalle esposizioni Quantitative Equity Market Neutral e Macro Systematic
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha registrato perdite, principalmente a causa del calo della volatilità implicita azionaria
Note legali
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