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7 Maggio 2025
Fondi Multi-Asset / Multi-Strategy - Aprile 2025
RAM Global Multi-Asset Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: il 2 aprile, il Presidente Trump ha annunciato dazi estesi, con una base del 10% su tutte le importazioni, con aliquote più elevate per alcuni Paesi; questa mossa ha segnato un significativo spostamento verso politiche commerciali protezionistiche. L'UE e la Cina hanno reagito con forza, intensificando le tensioni commerciali globali
• Azionario: i mercati azionari e del credito hanno riflesso l'accresciuta incertezza, registrando perdite sostanziali a causa dei timori di una guerra commerciale prolungata e di un contesto di stagflazione; sulle successive schiarite, gli asset rischiosi hanno registrato un netto rimbalzo dalle perdite di inizio mese
• Obbligazionario: i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a lungo termine sono aumentati e, con le crescenti preoccupazioni sul costo del servizio del debito nazionale, il Presidente ha parzialmente annullato alcune delle misure tariffarie, sebbene la pressione sulla Cina sia rimasta
• Materie Prime: i prezzi del petrolio sono scesi e hanno raggiunto i livelli più bassi dal 2021, mentre l'oro ha continuato a salire
• Valute: il dollaro si è indebolito per tutto aprile, avvicinandosi ai minimi degli ultimi tre anni, riflettendo il calo della fiducia nella stabilità finanziaria degli Stati Uniti
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: il contesto di investimento si è rivelato molto volatile. Nella strategia sui Singoli Titoli, le esposizioni EM Tech hanno frenato la performance; nella strategia diversificata su Fondi/ETF, abbiamo creato sovraperformance
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: performance positiva ad aprile; il nostro portafoglio, focalizzato in obbligazioni corporate e governative di qualità dei Paesi Sviluppati, ha contribuito positivamente, trainato dalla percezione degli investitori dei Bund tedeschi come porto sicuro e dalle crescenti aspettative di un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE
• Strategia Alternative: le strategie Equity Market Neutral, Fixed Income Long/Short ed Event-Driven hanno contribuito principalmente alla performance, mentre Macro Systematic e CTA hanno leggermente penalizzato
• Strategia di Riduzione di Rischio: rendimenti positivi nel mese; con l'aumento della volatilità azionaria, le strategie di copertura basate sulle opzioni hanno contribuito in modo significativo, con la realizzazione di profitti su diverse posizioni
RAM Flexible Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: il 2 aprile, il Presidente Trump ha annunciato dazi estesi, con una base del 10% su tutte le importazioni, con aliquote più elevate per alcuni Paesi; questa mossa ha segnato un significativo spostamento verso politiche commerciali protezionistiche. L'UE e la Cina hanno reagito con forza, intensificando le tensioni commerciali globali
• Azionario: i mercati azionari e del credito hanno riflesso l'accresciuta incertezza, registrando perdite sostanziali a causa dei timori di una guerra commerciale prolungata e di un contesto di stagflazione; sulle successive schiarite, gli asset rischiosi hanno registrato un netto rimbalzo dalle perdite di inizio mese
• Obbligazionario: i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a lungo termine sono aumentati e, con le crescenti preoccupazioni sul costo del servizio del debito nazionale, il Presidente ha parzialmente annullato alcune delle misure tariffarie, sebbene la pressione sulla Cina sia rimasta
• Materie Prime: i prezzi del petrolio sono scesi e hanno raggiunto i livelli più bassi dal 2021, mentre l'oro ha continuato a salire
• Valute: il dollaro si è indebolito per tutto aprile, avvicinandosi ai minimi degli ultimi tre anni, riflettendo il calo della fiducia nella stabilità finanziaria degli Stati Uniti
Portfoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: il contesto di investimento si è rivelato molto volatile. Nella strategia sui Singoli Titoli, le esposizioni EM Tech hanno frenato la performance; nella strategia diversificata su Fondi/ETF, abbiamo creato sovraperformance
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: performance positiva ad aprile; il nostro portafoglio, focalizzato in obbligazioni corporate e governative di qualità dei Paesi Sviluppati, ha contribuito positivamente, trainato dalla percezione degli investitori dei Bund tedeschi come porto sicuro e dalle crescenti aspettative di un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE
• Strategia Alternative: le strategie Equity Market Neutral, Fixed Income Long/Short ed Event-Driven hanno contribuito principalmente alla performance, mentre Macro Systematic e CTA hanno leggermente penalizzato
• Strategia di Riduzione di Rischio: rendimenti positivi nel mese; con l'aumento della volatilità azionaria, le strategie di copertura basate sulle opzioni hanno contribuito in modo significativo, con la realizzazione di profitti su diverse posizioni
RAM NextGen Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: il 2 aprile, il Presidente Trump ha annunciato dazi estesi, con una base del 10% su tutte le importazioni, con aliquote più elevate per alcuni Paesi; questa mossa ha segnato un significativo spostamento verso politiche commerciali protezionistiche. L'UE e la Cina hanno reagito con forza, intensificando le tensioni commerciali globali
• Azionario: i mercati azionari e del credito hanno riflesso l'accresciuta incertezza, registrando perdite sostanziali a causa dei timori di una guerra commerciale prolungata e di un contesto di stagflazione; sulle successive schiarite, gli asset rischiosi hanno registrato un netto rimbalzo dalle perdite di inizio mese
• Obbligazionario: i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a lungo termine sono aumentati e, con le crescenti preoccupazioni sul costo del servizio del debito nazionale, il Presidente ha parzialmente annullato alcune delle misure tariffarie, sebbene la pressione sulla Cina sia rimasta
• Materie Prime: i prezzi del petrolio sono scesi e hanno raggiunto i livelli più bassi dal 2021, mentre l'oro ha continuato a salire
• Valute: il dollaro si è indebolito per tutto aprile, avvicinandosi ai minimi degli ultimi tre anni, riflettendo il calo della fiducia nella stabilità finanziaria degli Stati Uniti
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale NextGen: il contesto di investimento si è rivelato estremamente volatile. Nelle strategie diversificate su Fondi/ETF NextGen, i temi dell’Innovazione Digitale hanno generato sovraperformance; nella strategia su singoli titoli NextGen, le esposizioni EM Tech hanno frenato la performance
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale Green Bond: performance positiva ad aprile; il nostro portafoglio, focalizzato in obbligazioni corporate e governative di qualità dei Paesi Sviluppati, ha contribuito positivamente, trainato dalla percezione degli investitori dei Bund tedeschi come porto sicuro e dalle crescenti aspettative di un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE
• Strategia Alternative: le strategie Equity Market Neutral, Fixed Income Long/Short ed Event-Driven hanno contribuito principalmente alla performance, mentre Macro Systematic e CTA hanno leggermente penalizzato
• Strategia di Riduzione di Rischio: rendimenti positivi nel mese; con l'aumento della volatilità azionaria, le strategie di copertura basate sulle opzioni hanno contribuito in modo significativo, con la realizzazione di profitti su diverse posizioni
• Le esposizioni azionarie hanno beneficiato dei guadagni nel portafoglio NextGen Diversified Equity (in particolare nel tema dell'innovazione digitale), sebbene la sottoperformance dei titoli tecnologici dei mercati emergenti nel segmento NextGen Single Name Equities abbia attenuato il contributo complessivamente positivo
Note legali
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