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8 Settembre 2025
Fondi Multi-Asset / Multi-Strategy - Agosto 2025
RAM Global Multi-Asset Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: ad agosto, i mercati finanziari globali hanno registrato un altro mese di guadagni, grazie alle aspettative di tagli dei tassi statunitensi, ai solidi utili aziendali e alla ridotta incertezza sulle politiche commerciali che hanno rafforzato la fiducia degli investitori. Il classico portafoglio 60/40 ha esteso la sua serie di successi, sostenuto dal calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto i mercati hanno scontato una posizione più accomodante della Fed, mentre i rendimenti a lungo termine europei sono aumentati leggermente a causa della situazione politica in Francia e dei commenti dei membri della BCE
• Azionario: i mercati azionari hanno raggiunto nuovi massimi, trainati dai segmenti sensibili ai tassi di interesse e supportati dal miglioramento dei dati europei
• Obbligazionario: il credito non ha seguito lo stesso andamento delle azioni, con gli spread sia IG che HY in modesto ampliamento
• Materie Prime: oro balzato a livelli record, grazie al dollaro più debole e alle aspettative di tagli dei tassi; petrolio in forte calo dopo che l'OPEC+ ha aumentato la produzione in un contesto di indebolimento della domanda da parte di Stati Uniti e Cina
• Valute: il dollaro ha proseguito la sua fase di debolezza
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese. La strategia azionaria Diversificata che investe su Fondi/ETF ha apportato il maggiore contributo positivo, trainata dai temi dividendi e clima; nella strategia azionaria che investe su Singoli Titoli, i titoli azionari statunitensi legati all'intelligenza artificiale con caratteristiche di "crescita a una valutazione ragionevole" hanno sovraperformato
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: hanno aggiunto valore, supportate dal credito Investment Grade denominato in dollari, dai titoli di Stato dei mercati sviluppati e dagli irripidimenti della curva
• Strategia Alternative: hanno contribuito positivamente grazie alle esposizioni Equity Market Neutral, Fixed Income Long/Short ed Event Driven
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha penalizzato la performance, poiché le strategie basate su opzioni hanno risentito del calo della volatilità implicita
RAM Flexible Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: ad agosto, i mercati finanziari globali hanno registrato un altro mese di guadagni, grazie alle aspettative di tagli dei tassi statunitensi, ai solidi utili aziendali e alla ridotta incertezza sulle politiche commerciali che hanno rafforzato la fiducia degli investitori. Il classico portafoglio 60/40 ha esteso la sua serie di successi, sostenuto dal calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto i mercati hanno scontato una posizione più accomodante della Fed, mentre i rendimenti a lungo termine europei sono aumentati leggermente a causa della situazione politica in Francia e dei commenti dei membri della BCE
• Azionario: i mercati azionari hanno raggiunto nuovi massimi, trainati dai segmenti sensibili ai tassi di interesse e supportati dal miglioramento dei dati europei
• Obbligazionario: il credito non ha seguito lo stesso andamento delle azioni, con gli spread sia IG che HY in modesto ampliamento
• Materie Prime: oro balzato a livelli record, grazie al dollaro più debole e alle aspettative di tagli dei tassi; petrolio in forte calo dopo che l'OPEC+ ha aumentato la produzione in un contesto di indebolimento della domanda da parte di Stati Uniti e Cina
• Valute: il dollaro ha proseguito la sua fase di debolezza
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese. La strategia azionaria Diversificata che investe su Fondi/ETF ha apportato il maggiore contributo positivo, trainata dai temi dividendi e clima; nella strategia azionaria che investe su Singoli Titoli, i titoli azionari statunitensi legati all'intelligenza artificiale con caratteristiche di "crescita a una valutazione ragionevole" hanno sovraperformato
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale: hanno aggiunto valore, supportate dal credito Investment Grade denominato in dollari, dai titoli di Stato dei mercati sviluppati e dagli irripidimenti della curva
• Strategia Alternative: hanno contribuito positivamente grazie alle esposizioni Equity Market Neutral, Fixed Income Long/Short ed Event Driven
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha penalizzato la performance, poiché le strategie basate su opzioni hanno risentito del calo della volatilità implicita
RAM NextGen Fund
Commento di Mercato
• Sentiment: ad agosto, i mercati finanziari globali hanno registrato un altro mese di guadagni, grazie alle aspettative di tagli dei tassi statunitensi, ai solidi utili aziendali e alla ridotta incertezza sulle politiche commerciali che hanno rafforzato la fiducia degli investitori. Il classico portafoglio 60/40 ha esteso la sua serie di successi, sostenuto dal calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto i mercati hanno scontato una posizione più accomodante della Fed, mentre i rendimenti a lungo termine europei sono aumentati leggermente a causa della situazione politica in Francia e dei commenti dei membri della BCE
• Azionario: i mercati azionari hanno raggiunto nuovi massimi, trainati dai segmenti sensibili ai tassi di interesse e supportati dal miglioramento dei dati europei
• Obbligazionario: il credito non ha seguito lo stesso andamento delle azioni, con gli spread sia IG che HY in modesto ampliamento
• Materie Prime: oro balzato a livelli record, grazie al dollaro più debole e alle aspettative di tagli dei tassi; petrolio in forte calo dopo che l'OPEC+ ha aumentato la produzione in un contesto di indebolimento della domanda da parte di Stati Uniti e Cina
• Valute: il dollaro ha proseguito la sua fase di debolezza
Portafoglio
• Strategia Azionaria Tradizionale NextGen: le azioni hanno guidato i guadagni nel mese. La strategia azionaria che investe su Singoli Titoli ha apportato il maggiore contributo positivo, grazie ai titoli legati all'intelligenza artificiale con caratteristiche di "crescita a una valutazione ragionevole", ai titoli europei sanitari e dei consumi di prima necessità; nella strategia azionaria Diversificata che investe su Fondi/ETF, i temi smart mobility e clima hanno sovraperformato, ma il tema digital innovation ha sofferto la debolezza del settore dei semiconduttori
• Strategia Obbligazionaria Tradizionale Green Bond: hanno aggiunto valore, supportate dal credito Investment Grade denominato in dollari, dai titoli di Stato dei mercati sviluppati e dagli irripidimenti della curva
• Strategia Alternative: hanno contribuito positivamente grazie alle esposizioni Equity Market Neutral
• Strategia di Riduzione di Rischio: ha penalizzato la performance, poiché le strategie basate su opzioni hanno risentito del calo della volatilità implicita
Note legali
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