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14 Gennaio 2022
Fondi Multi Asset / Multi-Strategy - Dicembre 2021
RAM Diversified Alpha Fund
RAM (Lux) Systematic Funds – Diversified Alpha (Classe PI USD al netto delle commissioni*) ha registrato una performance mensile del -0,38%, che porta il risultato del 2021 al +8,02%.
Dicembre segna la fine di (un altro) anno di incertezze e timori dovuti alla pandemia globale.
Verso fine anno i mercati azionari hanno toccato nuovi massimi, mentre gli indici globali delle materie prime hanno archiviato la migliore performance annua dalla fine degli anni '70.
Oltre alle ondate di preoccupazione innescate dal coronavirus, a dicembre l'attenzione dei mercati è stata catalizzata dall'inasprimento della politica monetaria. Gli interrogativi in merito all'inflazione e al suo impatto sulle principali asset class rimarranno un argomento centrale nel 2022.
La nostra strategia si basa sul nostro processo di algoritmi proprietari Genetici, che permettono di costruire portafogli di strategie a breve, medio e lungo termine volte a trarre vantaggio dai fenomeni di trend trading e reversal trading tra e all'interno delle asset class.
Dicembre è stato un mese molto contrastato per quanto riguarda la dispersione relativa tra le asset class. I futures su Indici hanno prodotto una performance positiva, mentre le singole azioni hanno fornito un contributo negativo:
Per contro, le obbligazioni a lungo termine e l'esposizione valutaria hanno incontrato maggiori difficoltà durante il mese.
- Per quanto riguarda la strategia sui Singoli Titoli Azionari, gli USA hanno inciso favorevolmente, beneficiando della dispersione registrata nella seconda parte del mese, mentre Europa e Giappone hanno eroso il risultato.
- I migliori contributi mensili sono giunti dai futures su palladio e platino,
- i peggiori dalle obbligazioni in EUR.
RAM Global Multi-Asset Fund
Commento di Mercato
- Sentiment: gli asset rischiosi hanno chiuso il 2021 a livelli record, recuperando le perdite di novembre legate ai timori pandemici
- Covid: le prime indicazioni sembrano suggerire che la variante Omicron sia meno severa delle previsioni
- Dati macro: se da un lato confermano uno scenario di crescita generalizzata sostenuta, dall’altro i dati inflazionistici segnalano ancora pressioni a livello globale
- USA: i verbali della Fed hanno ribadito la volontà di accelerare il processo di tapering
- Azionario globale: volatilità sostenuta, ma asset class sostenuta dal rally di fine anno
- Obbligazionario: le curve in euro e dollaro sono salite, mentre gli spread creditizi su High Yield e Investment Grade si sono ridotti sia nei Paesi Sviluppati che nei Paesi Emergenti
- Materie Prime: doppia cifra di performance per il petrolio; ben intonati anche i metalli preziosi
Fund
- Il fondo a dicembre ha registrato il secondo miglior mese del 2021 in termini di performance
- Le strategie Tradizionali hanno generato i migliori guadagni, seguite da quelle Alternative, mentre la strategia di Risk Reducing, come da attese in tale contesto, ha detratto risultato
- Strategia Azionaria Tradizionale: performance generalizzata, con tema climatico ed Europa a fare da traino
- Strategia Obbligazionaria Tradizionale: la duration ha pesato sul risultato e le posizioni su obbligazionario globale flessibile e titoli asiatici in dollari hanno perso terreno
- Strategia Alternative: la strategia Market Neutral Globale Azionaria ha prodotto il miglior contributo al risultato; positive le strategie long/short obbligazionarie ed Event Driven, mentre negative quelle Macro Sistematiche
- Strategia di Riduzione di Rischio: contributo negativo in uno scenario di risk-off, soprattutto a causa delle posizioni in valute rifugio
Note legali
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