Selectivity and Quality: Steering Through Uncertainty [nur auf Englisch]

We observe a confluence of factors shaping the current stock selection environment. High macroeconomic uncertainty, amplified by geopolitical events and shifting trade dynamics, complicates the global outlook. Simultaneously, the cumulative effect of large-scale passive investing has resulted in valuation dispersion metrics remaining far above historical norms. This creates a fertile ground for discerning stock selection.

Compounding this, the era of easy financing has concluded. Higher interest rates and wider credit spreads globally are imposing considerable pressure on companies with weaker balance sheets or less disciplined capital structures. This tightening financial environment acts as a powerful differentiator, increasingly separating fundamentally strong businesses from vulnerable ones. This landscape reinforces the merits of selectivity and a focus on quality.

We are confident that our high quality, diversified selection in Emerging Markets will help weather the current market risk while seizing the very attractive valuations present in under-invested emerging markets.

We believe our market-neutral strategies provide interesting diversification in the current environment. They are structured to exploit the current market's wide valuation spreads and quality divergence. By systematically identifying robust companies potentially overlooked by broad market flows, while shorting companies facing fundamental headwinds or possessing unsustainable financial structures, we aim to capture alpha opportunities driven by security-specific factors. This offers a valuable source of diversified returns, as navigating directional market risk becomes increasingly complex.

As of April 9th 2025, the RAM Emerging Markets Equities fund (IP-USD) was up 58.3% over 5 years and -5.29% year-to-date* (while the MSCI Emerging Markets Index TRN was up 21.23% over 5 years and down -7.06% year-to-date). Complete performance data is available in the factsheet:

https://download.ram-ai.com/factsheets/latest-LU0704154458-en/dHrh991IPJ

As of the same date, the RAM European Market Neutral Equity (I-EUR) was up 32.90% over 5 years,* and up 3.44% year-to-date. Complete performance data is available in the factsheet:

https://download.ram-ai.com/factsheets/latest-LU0705071701-en/dHrh991IPJ

*Past performance is not an indication of future returns. Performance is net of fees.

by Emmanuel Hauptmann

CIO & Head of Systematic Equities

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